Markedets termometer
Det finnes tusenvis av aksjer på verdens børser. Det ville vært umulig å følge med på alle samtidig. Aksjeindekser løser dette problemet — de samler et utvalg aksjer i én enkelt målestokk som forteller deg hvordan markedet som helhet beveger seg.
En indeks er rett og slett en kurv med aksjer — og kurven har en samlet verdi som stiger og faller i takt med aksjene inni den.
"Den som ser skogen og ikke bare trærne
tar alltid bedre beslutninger."
— Florence Scovel Shinn
De viktigste indeksene du bør kjenne
OBX
Oslo Børs' viktigste indeks. Inneholder de 25 mest omsatte aksjene på Oslo Børs. Når norske nyheter snakker om "børsen" er det som regel OBX de refererer til.
OSEBX
Oslo Børs Benchmark Index — en bredere norsk indeks med rundt 60-70 selskaper. Mer representativ for det norske markedet som helhet enn OBX.
S&P 500
De 500 største børsnoterte selskapene i USA. Verdens viktigste aksjeindeks — når S&P 500 niser, hoster resten av verden. Apple, Microsoft, Amazon og Alphabet er blant de største.
Nasdaq 100
De 100 største ikke-finansielle selskapene på Nasdaq-børsen. Dominert av teknologiselskaper. Mer volatil enn S&P 500 — stiger mer i oppgang, faller mer i nedgang.
Dow Jones
De 30 største industriselskapene i USA. En av verdens eldste indekser — opprettet i 1896. Mindre representativ enn S&P 500 men fortsatt mye brukt i media.
MSCI World
Over 1 500 selskaper fra 23 utviklede land. Den globale indeksen som brukes av mange internasjonale fond. Investerer du i et globalt indeksfond følger det gjerne denne.
Hvordan beregnes en indeks?
De fleste moderne indekser er markedsvektet — det betyr at store selskaper veier tyngre enn små.
Eksempel OBX
Equinor er Norges største selskap og utgjør kanskje 20-25% av OBX. Det betyr at når Equinor beveger seg 1%, påvirker det OBX mer enn hvis et lite selskap beveger seg 10%.
Konsekvens: I S&P 500 utgjør de fem største selskapene (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet) over 25% av hele indeksen. Går det bra med tech — går det bra med S&P 500.
Indeks som investeringsstrategi
Fordi indekser er så gode målestokker for markedet, har det vokst frem en hel investeringsstrategi rundt dem — indeksinvestering.
I stedet for å prøve å slå markedet ved å plukke enkeltaksjer, kjøper du rett og slett hele indeksen gjennom et indeksfond eller en ETF. Da er du garantert å få markedets avkastning — ikke mer, ikke mindre.
Fordelen
Forskning viser at over 80% av aktivt forvaltede fond gjør det dårligere enn indeksen over 15-20 år. Da er det bedre å bare kjøpe indeksen — billig og enkelt.
Ulempen
Du kan aldri slå markedet med indeksinvestering — du følger det. For de som ønsker muligheten til ekstra avkastning må man plukke enkeltaksjer eller aktivt forvaltede fond.
Sektorindekser — dypere analyse
I tillegg til brede markedsindekser finnes det sektorindekser som måler spesifikke bransjer:
- Oslo Børs Energy Index — norske energiselskaper
- Oslo Børs Seafood Index — norsk sjømatnæring
- Philadelphia Semiconductor Index (SOX) — globale halvlederselskaper
- MSCI Emerging Markets — aksjer i fremvoksende markeder som Kina, India og Brasil
Sektorindekser er nyttige for å forstå hvordan en spesifikk bransje gjør det relativt til resten av markedet.
Indeksens største svakhet
Indekser høres perfekte ut — men de har én viktig svakhet: De følger markedet ned like mye som opp.
Under finanskrisen i 2008-2009 falt S&P 500 over 50%. Et indeksfond falt like mye. Det krever is i magen å holde fast når halvparten av verdiene forsvinner på papiret.
Viktig: Indeksinvestering fungerer best over lang tid — 10 år eller mer. På kort sikt kan indekser falle kraftig. Den historiske avkastningen til S&P 500 er rundt 10% per år — men det er gjennomsnittet over mange år med store svingninger.
Indeksen som benchmark
Indekser brukes også som benchmark — en målestokk du sammenligner din egen avkastning mot.
Hvis porteføljen din steg 8% i år mens OBX steg 15% — har du egentlig gjort det dårlig, selv om 8% høres bra ut. Du har "underprestert" mot markedet.
Omvendt: Hvis porteføljen din steg 5% mens OBX falt 10% — har du gjort det utmerket!
Tips: Sammenlign alltid din porteføljeavkastning mot en relevant indeks. I BørsArena kan du se topplisten — det er din benchmark mot andre deltakere!
Verdens indekser i sammenheng
Det globale aksjemarkedet henger tett sammen. Når Wall Street niser — niser resten av verden. Her er noen interessante sammenhenger:
- USA dominerer: USA utgjør over 60% av MSCI World — norske investorer er kraftig eksponert mot USA gjennom globale fond
- Kina vokser: Kinesiske aksjer utgjør stadig mer av globale indekser
- Norge er liten: Oslo Børs utgjør under 1% av verdensmarkedet — norske investorer bør diversifisere globalt
- Olje dominerer Norge: Energisektoren veier tungt på Oslo Børs — norsk økonomi og oljepris henger tett sammen
"Verden er større enn din bakgård.
Den kloke investoren ser muligheter overalt —
ikke bare der hjemme."
— Florence Scovel Shinn
BørsArena og indekser
I BørsArena handler du aksjer fra Oslo Børs — en del av Euronext-familien. Følg med på OBX og OSEBX mens du konkurrerer. Beveger porteføljen din seg i takt med indeksen — eller gjør du det bedre? Det er det store spørsmålet for enhver investor!